如何在币安交易股票永续合约

要点

• 币安平台上的股票永续合约（也称为 TradFi 永续合约）让您无需开设传统经济商账户，即可获得对 MSTR、AMZN 和 COIN 等个股的杠杆化投资机会。
• 这些合约支持 7×24 小时全天候交易，以 USDT 结算，最高支持 10 倍杠杆。
• 资金费用每 8 小时结算一次，费率限制在 ±2.00% 之间，这有助于使合约价格锚定标的股票的价格。
• 由于股票永续合约支持杠杆，因此伴随着重大风险，包括强制平仓、资金费用，以及在非交易时段可能出现的价格跳空。

简介

币安合约平台提供一类名为 TradFi 永续合约的产品，这类永续合约追踪股票、大宗商品和外汇等传统金融资产的价格。与仅在交易平台开市时段内进行交易的传统股票不同，TradFi 永续合约支持每周 7 天、每天 24 小时不间断交易。

股票永续合约是 TradFi 永续合约的一个子类别，用于追踪在传统交易平台（如纳斯达克）上市的个股价格。

本文将介绍股票永续合约的运作方式、其主要特点，以及在开始交易前需考量的风险。

什么是股票永续合约？

股票永续合约是一种衍生品金融工具，用于追踪某只股票的实时价格，而无需您实际持有该标的股票。其运作方式类似于加密货币永续合约：没有到期日、以 USDT 结算，并采用资金费率机制，使合约价格尽可能贴近标的资产的现货价格。

与加密货币永续合约的主要差异在于价格在股市休市期间的处理方式。传统股市采用 24/5 运作模式（每周 5 天，每天 24 小时），涵盖盘前交易、正常交易、盘后交易及隔夜交易时段。在周末和节假日，标的交易平台会完全暂停交易。

为了在这样不连续的市场环境下仍能支持 7×24 小时全天候交易，币安采用了一套多模式定价系统。在正常交易时段，价格指数基于第三方数据供应商提供的数据计算。在延长时段或低流动性期间，系统会切换为指数加权移动平均线 (EWMA) 来平滑价格。在周末和节假日期间，价格指数会保持最后一个已知值不变，而标记价格则会根据观察到的交易价格逐步调整，从而在一定程度上实现价格发现。

这种设计旨在防止市场开盘时出现剧烈的价格跳空，并降低在低流动性期间发生强制平仓的风险。

在币安交易股票永续合约

以下是币安合约平台于 2026 年 2 月推出的部分 U 本位股票永续合约：

• MSTRUSDT：追踪 Strategy Inc. 普通股（纳斯达克：MSTR）
• AMZNUSDT：追踪 Amazon.com Inc. 普通股（纳斯达克：AMZN）
• CRCLUSDT：追踪 Circle Internet Group Inc. 普通股（纳斯达克：CRCL）
• COINUSDT：追踪 Coinbase Global Inc. 普通股（纳斯达克：COIN）
• PLTRUSDT：追踪 Palantir Technologies Inc. 普通股（纳斯达克：PLTR）

所有合约均采用相同的核心规范：以 USDT 结算，最低名义价值为 5 USDT，最小变动价位为 0.01，最低交易数量为标的股票的 0.01 单位。所有合约均支持联合保证金模式，这意味着您可以使用 BTC 等其他资产作为抵押品，但需遵循相应的估值折扣。

您可以前往币安首页的【合约】选项卡，查看可供交易的股票永续合约的完整清单，然后在【TradFi】下选择要交易的合约。TradFi 选项卡中还包含 ETF 合约、天然气永续合约、原油合约，以及黄金和白银等贵金属合约。

进入所选合约的交易页面后，您可以在右下角查看您的合约账户余额。若余额为 0，可通过以下方式充值：

• 转账
• 买币
• 兑换

您可以从页面右侧的面板下达买单或卖单。选择要使用的订单类型（限价单、市价单或限价止盈止损单），并根据您的偏好进行设置。如果您刚开始接触合约交易，可参考币安学院的币安订单类型指南。

股票永续合约的关键特点

资金费用结算频率

币安所有股票永续合约的资金费用均每 8 小时结算一次。资金费率是多头与空头持仓者之间定期支付的款项，有助于将合约价格锚定在标的股票价格附近。对于股票永续合约，资金费率中的利率成分为 0%，每个结算间隔的费率限制在 ±2.00% 之间。

需要特别注意的是，股票永续合约不适用以下标准规则：当上一期的资金费率结算达到上限或下限时，资金费率结算间隔会调整为每 1 小时一次。对于股票永续合约，无论资金费率如何，8 小时间隔保持固定不变。您可以在交易页面将鼠标悬停在【资金费率】选项卡上，快速查看该合约的资金费率摘要。如需更完整的信息，可点击【资金费率历史记录】链接。

杠杆

币安合约平台所有股票永续合约目前均支持最高 10 倍杠杆。这意味着您最多可使用抵押品价值的 10 倍来开仓。进入所选合约的交易页面时，您可能会收到弹窗通知，提示之前选择的杠杆无法使用（例如您此前选择了 20 倍杠杆）。

币安可能会根据市场风险状况调整杠杆等级和保证金要求，因此建议您在交易前查看最新的规则。

高杠杆会同时放大收益与亏损。根据币安的阶梯保证金体系，随着仓位名义价值增加，对应的仓位规模和可用杠杆可能会降低。

交易股票永续合约的优势

对于已经活跃于加密货币衍生品市场的交易者而言，股票永续合约可提供以下实际优势：

• 7×24 全天候交易：您可以随时对影响价格的事件（如财报发布、宏观经济数据、地缘政治事件）做出反应，即使在传统市场休市的周末也不例外。
• 无需账户间转账：已拥有币安合约账户的交易者无需再另外开设经济商账户，也无需将资金转出平台，即可参与股票价格相关的投资机会。
• 以 USDT 结算：所有合约均以 USDT 结算，让您的盈亏在加密货币生态中以统一的记账单位呈现。
• 联合保证金模式：您可以使用 BTC 或其他支持资产作为抵押品，无需专门持有 USDT。
• 无到期日：与传统期货合约不同，永续合约无需在到期时对仓位进行展期，减少了操作复杂性。

交易前需考量的风险

交易股票永续合约可能涉及风险。以下是一些需要重点考量的因素：

杠杆可能会放大亏损

杠杆既可以放大亏损，也可以放大收益。如果市场走势与您的仓位相反，您的损失可能会超过初始保证金。当保证金余额低于维持保证金水平时，就会触发强制平仓，届时您的仓位将被自动平仓。

资金费用成本会持续累积

资金费用每 8 小时收取一次。长时间持有杠杆仓位意味着这些成本会不断累积。在波动剧烈或趋势明显的市场中，资金费率可能触及每个间隔 ±2.00% 的上下限，从而在多个结算周期内产生显著的成本。

市场开盘时价格跳空

尽管币安的定价机制旨在平滑不同交易时段之间的过渡，但重大价格事件（例如盘后财报发布、宏观事件或公司行动）可能会在股票市场重新开盘时造成明显的价格跳空。即使该合约在周末或隔夜期间交易相对平稳，这些跳空也可能触发强制平仓或影响未平仓仓位。

合约规范变更

币安可能会根据市场风险状况调整合约规范，包括资金费用结构、最小变动价位、最高杠杆、初始保证金及维持保证金要求。这些变更可能会影响现有仓位。执行合约网格交易策略的用户应密切关注最新公告，因为规则变更可能导致网格策略失效。

使用风险管理工具

建议使用止损单和仓位规模管理策略来控制您的风险敞口。切勿交易超出您可承受损失的金额，并注意：传统股票金融工具的杠杆会带来与加密货币永续合约不同的风险特征。

常见问题

什么是币安股票永续合约？

股票永续合约是一种杠杆型衍生品，用于追踪公司股票（如亚马逊或 Coinbase）的价格，且没有到期日。其运作方式类似于加密货币永续合约，但追踪的是股票价格，并以 USDT 结算。

股市休市期间的价格如何确定？

当标的股票交易所休市时（例如周末或节假日），币安会将价格指数锁定在最后一个已知值，并根据观察到的交易价格，通过平滑机制计算标记价格。这一做法旨在降低价格跳空风险并维持价格的连续性。

股票永续合约的资金费用多久收取一次？

币安所有股票永续合约的资金费用均每 8 小时结算一次。每个结算间隔的资金费率限制在 ±2.00% 之间，利率成分为 0%。与其他永续合约不同的是，即使资金费率达到上下限，股票永续合约的 8 小时结算间隔也不会缩短为 1 小时。

最高可使用的杠杆是多少？

目前所有股票永续合约最高提供 10 倍杠杆。币安可能会根据市场状况随时调整杠杆等级和保证金要求。在阶梯保证金体系下，仓位名义价值越高，最高可用杠杆通常越低。

能否使用加密货币作为抵押品交易股票永续合约？

可以。所有股票永续合约均支持联合保证金模式，您可以使用 BTC 等资产作为保证金进行交易。非 USDT 抵押品将适用相应的估值折扣。

结语

如果您希望投资于加密货币以外的资产，股票永续合约可以扩展您在币安合约平台上的交易标的。与交易所有其他衍生品一样，请花些时间了解其运作机制和相关风险。

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